Davivienda Corredores publicó la más reciente edición de su Gran Encuesta de Activos Financieros, realizada a inversionistas institucionales en Colombia y el mundo, quienes dejaron ver sus tendencias en temas macroeconómicos, políticos y del mercado de valores.
La encuesta, que ya incorpora las decisiones recientes del Gobierno en materia fiscal, como la cláusula de escape a la Regla Fiscal, destaca algunos de los puntos más importantes para los institucionales.
Por ejemplo, con el 58 % de las respuestas, la expectativa de los inversionistas es que el nivel relativo de la prima de riesgo en Colombia aumente, en comparación con países que tiene calificación de BB+.
Además, de cara al mercado colombiano, los institucionales consideran los niveles de endeudamiento y política fiscal como el aspecto de mayor impacto en la actualidad, con un 67 % de las respuestas.
A la hora de evaluar la perspectiva fiscal del país, el factor más importante fue la relación de la deuda sobre el Producto Interno Bruto (PIB), según los encuestados. Por el contrario, el factor menos relevante fueron las calificadoras de riesgo.
Qué opinan los inversionistas sobre el futuro político y económico
Otra parte de la encuesta se refiere al rumbo del país en relación con estos dos aspectos. En el caso de la economía, dice la medición que “la percepción pesimista en el frente económico para los próximos 12 meses obtuvo el 42 % de los votos. Mismo resultado que la percepción neutral”.
Esto quiere decir que un 8 % de los consultados en esta pregunta son muy pesimistas sobre el futuro económico, mientras que otro porcentaje igual se considera optimista.
En el caso del futuro político, el 42 % de los encuestados tiene una percepción pesimista. Entre tanto, la percepción optimista subió al 25% frente al 15 % observado en la encuesta realizada en mayo.
Acciones de la Bolsa de Colombia preferidas por los inversionistas
Otro aspecto que detalla la medición tiene que ver con la Bolsa de Valores de Colombia (bvc), sobre la cual el 33 % de los inversionistas institucionales cree que el índice MSCI Colcap está levemente subvalorado (entre -10 % y -5 %), menor que en la edición de mayo.
Adicionalmente, los resultados de la Gran Encuesta para junio muestran que las acciones de mayor preferencia para los próximos seis meses son: la acción preferencial de Grupo Cibest, Grupo Bolívar, y PEI.
En contraste, los títulos “a evitar” son: la propia acción de la bvc, el título de Interconexión Eléctrica (ISA) y de Ecopetrol.
Cómo ven los inversionistas dólar, inflación y tasas
En la mediana, los inversionistas esperan que la tasa de política monetaria en Colombia llegue a 8,50 % en diciembre de 2025. Esta cifra es mayor a la tasa esperada en la edición anterior, para noviembre de 2025, que se ubicó en 8,25 %.
Adicionalmente, la mediana de los institucionales espera que la inflación cierre el 2025 en 4,90 %, aumentando frente a lo esperado en la encuesta anterior, realiza en mayo 4,60 %. Para el 67 % de los encuestados, las condiciones de liquidez del sistema financiero son normales.
En el caso del mercado cambiario, la Gran Encuesta de Activos Financieros de Davivienda Corredores encontró que “el 42 % de los encuestados cree que el dólar, medido por el índice DXY, se debilitará en los próximos seis meses”, mientras que otro 42 % considera que el dólar a nivel global se mantendrá igual.
Sobre el valor del dólar en Colombia, el 58 % de las respuestas, arrojaron que el dólar en el país se encuentra en un precio justo, mientras que otro 33 % cree que está barato.
